根据披露的机构调研信息，8月25日，九泰基金对上市公司风华高科000636）进行了调研。
从市场表现来看，风华高科近一周股价上涨3.49%，近一个月上涨9.60%。
基金市场数据显示，九泰基金成立于2014年7月3日，截至目前，其管理资产规模为11.08亿元，管理基金数41个，旗下基金经理共7位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为九泰天奕量化价值混合A（008077），近一年收益录得59.29%。
答：2025年上半年,公司通过持续推进极致降本、高效创新、新兴市场开拓等重点专项工作,有效降低原材料价格上涨、资产折旧摊销等不利因素影响,同时瞄准重点行业市场及核心客户持续发力,新增产能持续释放,主营产品产销量及营业收入均创下历史新高,其中汽车电子板块销售额同比增长39%,通讯板块同比增长22%,工控板块同比增长21%,前十大客户销售额同比增长27%;新品类超级电容器产品市场开拓加速,销售额同比增长138%;AI算力、储能、智能机器人、低空经济等新兴市场板块销售额持续突破,产品持续导入新客户,销售额同比实现大幅增长。随着人工智能、储能、机器人、智能汽车等新兴应用领域的快速发展,2电子信息终端元器件的市场需求将保持稳步增长态势。2025年下半年,公司将紧抓高端被动元器件国产替代机遇,以市场需求为导向加快新兴领域的技术研发和市场拓展,聚焦产品结构调整推动转型升级。
答：2025年上半年公司主营产品产能利用率维持在较高水平,并根据公司规划推进主营产品MLCC、片式电阻器和电感器新增产能建设,加快新增产能稳步释放。
答：随着AI算力、机器人、储能、新能源车等新兴领域快速发展持续落地应用,MLCC产品在容量密度、耐高温、高可靠性等方面要求进一步提升。为满足高端产品需求,公司加快关键材料技术攻关,持续夯实底层材料基础,实现了极限高容用MLCC配方粉、新型高可靠性MLCC瓷粉、高连续性辊印镍浆、致密铜浆等的开发与应用;突破了1μm以下超薄膜片的流延、1000层以上超高层数的精密叠层、精密氛围高速烧结等核心技术。在此基础上,极限高容产品容量突破220μF,达到行业标杆厂家同等水平,并应用于AI服务器等领域;高可靠性车规产品温度和电压大幅提升,实现国内首发,产品温度特性和电压接近标杆厂家水平,并稳定供应车载核心客户。公司产品技术能力实现全面升级,多款高容及高可靠性车规产品转量产,为高端消费、工控、车规等领域供应链安全提供保障。
答：被动元件行业为充分市场竞争行业,产品价格较为透明,公司将根据市场供需关系、客户及产品结构等因素制定价格策略,同时进行安全库存建设,以及时响应客户的需求,提升客户交付能力,持续优化产品结构,提升公司整体毛利率水平。
答：2025年上半年,公司持续推动高效创新专项工作,累计研发费用投入1.24亿元,同比增长23.79%。公司聚焦新兴领域发展趋势和市场需求,一方面重点突破关键材料难题,极限高容和高可靠性车规MLCC用纳米晶瓷粉、超细镍浆、低烧铜浆三大主材及PVB、PET两大辅材完成技术研发;超低阻用贱金属主浆、面电极铜浆和背电极铜浆研制成功并批量使用;完成了电感用车规软磁粉、感光瓷浆、感光银浆等材料的技术突破。另一方面围绕高可靠、高容量、高温度、高电压、高精密、高频率等六大高端方向持续开展产品研发,采用矩阵式项目管理模式,提高研发质量和效率,上半年多款高端车规和极限高容MLCC产品率先完成战略客户认证;精密厚膜电阻完成研发打破日系厂商垄断格局,车规高压电阻通过AEC-Q200认证,成功导入新能源车供应链,薄膜电阻和合金电阻技术水平达到日系厂家同等水平,并成功导入高端应用领域;车规一体成型电感、PoC电感、合金电感等多款电感产品完成研发并推进量产,叠层音频磁珠性能达到行业领先水平,车规大一体成型和车规共模电感产品研发成功,有效填补公司在该领域的产品空白;加速新型二维、三维硅基元器件的技术突破,产品完成样件试制并在客户端进行验证推广。
答：公司超容产品形成以常规品、低内阻超容、高电压超容、高温超容、模组为主的产品体系,已应用于智能三表、智能家居、智能工控、工业机器人、照明控制、汽车电子等领域,2025年上半年公司超容产品销售额同比增长138%。后续将重点聚焦机器人、智能仪表、智能工控领域,加速新客户导入,持续筑牢新兴领域客户基础,加速公司超容产品市场份额提升;